Бюджетирование/Семинар 13

Семинар 13. Инвестиционный бюджет
Лекции: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
Семинары: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16

Лекция 13. Инвестиционный бюджет

править

Кейс 13.1. Расчёт инвестиционного проекта

править

В файле «Задачи к лекциям» на листе «Инвест» представлена таблица в электронном виде.

Сумма инвестиций — 5000 рублей. Ставка дисконтирования — 10%. Суммы планируемых поступлений по 2250 рублей ежегодно в течение 3 лет. Определить показатели: NPV, IRR, PI, PBP, DPBP.

Кейс 13.2. Сравнение равных инвестиционных проектов

править

Какой проект предпочтительней и почему? Доход от первого проекта 40 000 рублей, от второго 140 000 рублей. Расход по первому проекту 10 000 рублей, от второго 110 000 рублей. NVP первого проекта — 30 000 рублей, NPV второго проекта — 30 000 рублей.

Кейс 13.3. Сравнение двух разных инвестиционных проектов

править

Какой проект предпочтительней и почему? Ставка дисконтирования — 10%. Сумма инвестиций — 500 000 рублей. Сумма поступлений по схеме первый проект — 7 лет, второй проект — 5 лет.

Кейс 13.4. Расчёт совокупной стоимости владения

править

Задача на тему совокупной стоимости владения (общая величина целевых затрат, которые вынужден нести владелец с момента начала реализации вступления в состояние владения до момента выхода из состояния владения и исполнения владельцем полного объёма обязательств, связанных с владением).

Необходимо выбрать из двух и более предложений по оборудованию.

Показатели Марка 1 Марка 2 Отклонение
Цена покупки 1 500 000 2 000 000 (500 000)
Цена условной продажи через период 1 200 000 1 600 000 (400 000)
Обесценение за период (1-2) 300 000 400 000 (100 000)
Средняя стоимость ТО за период 15 000 15 000 0
Межсервисный пробег, км 10 000 10 000 0
КАСКО, % 75 000 100 000 (25 000)
ОСАГО 6 000 6 000 0
Транспортный налог, л.с. 9 000 9 000 0
Расходы на топливо за период 66 000 66 000 0
Средний расход бензина на 100 км, л 15 15 0
Стоимость бензина 1л/руб 44 44 0
Пробег за период, км 10 000 10 000 0
Текущий ремонт (автозапчасти, шины) 5 000 5 000 0
Плата за стоянку 0 0 0
Мойка машины 12 000 12 000 0
Затраты на эксплуатацию за период 488 000 613 000 (125 000)
Cтоимость километра пробега 49 61 (13)
Потеря по отношению к банковскому вкладу 120 000 160 000 (40 000)
Потеря по отношению к банковскому вкладу 19 520 24 520 (5 000)
Стоимость водителя 0 0 0
Итого затрат 627 520 797 520 (170 000)
Стоимость километра пробега 63 80 (17)
Стоимость билета в автобусе 28 28
Стоимость такси 180 180

Кейс 13. 5. Отражение инвестиционного проекта в финансовой отчетности предприятия

править

(частный случай матрицы Мобли)

В файле «Задачи к лекциям» на листе «CFPLBS» представлена таблица в электронном виде.

Условия кредитного договора:

  • Ставка по кредитному договору,% — 10
  • Получение кредитной линии, р. — 5000

График гашение по кредиту:

Погашение кредитной линии 1 год, р. — 2250:

  • погашение процентов, р. — 500
  • погашение тела кредита, р. — 1750

Погашение кредитной линии 2 год, р. — 2250:

  • погашение процентов, р. — 325
  • погашение тела кредита, р. — 1925

Погашение кредитной линии 3 год, р. — 1458:

  • погашение процентов, р. — 132,5
  • погашение тела кредита, р. — 1325

График получения дохода:

  • Прирост дохода от инвестиционного проекта 1 год, р. — 2250
  • Прирост дохода от инвестиционного проекта 2 год, р. — 2250
  • Прирост дохода от инвестиционного проекта 3 год, р. — 2250

Расчёт инвестиционного проекта:

  • NPV на начало периода проекта, р. — 595,42 (=ЧПС (10%;2250;2250;2250)-5000)
  • PI, % — 1,12 (=5595,42/5000)
  • IRR, % — 17 (=ВСД (-5000;2250;2250;2250))
  • PP, лет — 2,22 (=5000/2250)
  • DPP, лет — 2,68 (=5000/((2045+1860+1690)/3))
  • NPV на конец периода проекта, р. — 792,50 (=остаток ДС на конец периода)
Год Отчет о движении денежных средств (CF) Сумма Отчет о финансовых результатах (PL) Сумма Бухгалтерский баланс (BS) Сумма
0 Закуп оборудования (5000) ОС (А) 5000
Получение кредита 5000 р/с (А) 0
Остаток на р/с 0 Прибыль (убыток) 0 КЗ банку (П) 5000
1 Поступление дохода от проекта 2250 Получение дохода от проекта 2250 ОС (А) 5000
Выплата процентов (500) Начисление процентов (500) р/с (А) 0
Выплата тела кредита (1750) Нераспределенная прибыль (П) 1750
Остаток на р/с 0 Прибыль (убыток) 1750 КЗ банку (П) 3250
2 Поступление дохода от проекта 2250 Получение дохода от проекта 2250 ОС (А) 5000
Выплата процентов (325) Начисление процентов (325) р/с (А) 0
Выплата тела кредита (1925) Нераспределенная прибыль (П) 3675
Остаток на р/с 0 Прибыль (убыток) 1925 КЗ банку (П) 1325
3 Поступление дохода от проекта 2250 Получение дохода от проекта 2250 ОС (А) 5000
Выплата процентов (132,5) Начисление процентов (132,5) р/с (А) 792,5
Выплата тела кредита (1325) Нераспределенная прибыль (П) 5792,5
Остаток на р/с 792,5 Прибыль (убыток) 2117,5 КЗ банку (П) 0

Кейс 13.6. Сравнение программ

править
  • Сравним программы анализа инвестиционных программ Project Expert (http://files.expert-systems.com/p7r_trl_all_3182020_v.zip) от «Эксперт Системс»(Необходимо скопировать ссылку выше в адресную строку Вашего браузера. После установки Project Expert не забудьте настроить "Полный доступ" Вашему пользователю к папке с установленной программой (папка Project Expert Trial в папке Expert Systems, которая в свою очередь лежит в Program Files x86 на диске С), в первый раз программа запускается от имени Администратора (правой кнопочкой мыши) на ярлык программы - Запустить от имени Администратора. Демо-версия работает 2 недели после установки и прогноз деятельности предприятия можно создавать длительностью не более 1,5 года.), Альт-Инвест (Сумм) от «Альт-Инвест», Фонде развития промышленности (на примере КУЗОЦМ), Газпромбанка (на примере ОМЗ), и т.д.
  • Сравним программы АФХД предприятия, которые используются одновременно оценкой инвестиционных проектов, на примере программы Audit Expert от «Эксперт Системс», программы Альт-Финансы от «Альт-Инвест» (Модернизация ЦБК).

Ссылки

править

Примечания

править
  1. Бюджетирование и финансовое планирование (Бакалаврская программа «Экономика»)//Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента, 2020
  2. Финансовое планирование и бюджетирование (Бакалаврская программа «Менеджмент»)//МГУ, 2018
Лекции: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
Семинары: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16