Бизнес-планирование/Финансовая модель: различия между версиями
Содержимое удалено Содержимое добавлено
Строка 60:
:где <math>We</math> — доля собственного капитала в структуре инвестированного капитала, <math>Ke</math> — стоимость привлечения собственного капитала, <math>Wd</math> — доля заемного капитала в структуре инвестированного капитала, <math>Kd</math> — стоимость привлечения заемного капитала, <math>Tax</math> — ставка налога на прибыль.
* дисконтированный период окупаемости проекта (Discounted payback period
:<math>min t</math>, при котором <math>\sum_{t=1}^T \frac{CF_t}{(1+r)^t}>IC</math>,
:<math></math>▼
:где <math>T</math> — число периодов; <math>CFt</math> — денежный поток для периода <math>t</math>
* внутренняя норма доходности проекта (Internal rate of return — IRR):
:<math>0 = \sum_{n=1}^N \frac{FCFFn}{(1+IRR)^n}</math>,
:где <math>n</math>
▲n - номер прогнозного шага (для свободных денежных потоков); N - количество лет в прогнозном периоде; FCFFn - свободный денежный поток по проекту в период п.
:<math>FCFF = EBIT * (1 - \frac{Tax}{100}))-\delta WC+NCD+ICF</math>,
:где <math>EBIT</math>
:<math>PI=\frac{NPV}{I}</math>,
▲EBIT - прибыль до вычета налога на прибыль и процентов (операционная прибыль); Тах - ставка налога на прибыль; WC - изменение оборотного капитала (увеличение инвестиций в оборотный капитал); NCD - амортизация основных средств, нематериальных и финансовых активов, изменение резервов, изменение отложенных налоговых обязательств, доходы/убытки от переоценки активов и пр.; ICF - денежный поток от инвестиционной деятельности.
▲:<math>\frac{NPV}{I}</math>,
:где <math>EBIT</math>
▲o индекс прибыльности (Plproject)
▲Iproject - общая сумма инвестиций в проект.
▲• Показатели финансовой устойчивости:
▲o коэффициент покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio - ICR)
▲EBIT - прибыль до уплаты процентов и налога на прибыль, Проценты - начисленные проценты (финансовые расходы).
o коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками (Debt service coverage ratio - DSCR)
Строка 102 ⟶ 86 :
o коэффициент покрытия долга денежными потоками, доступными для обслуживания долга, в период до погашения долга (Loan Life Coverage Ratio - LLCR)
CFADS(NPV) - чистая приведенная стоимость суммы будущих денежных потоков, доступных для обслуживания долга, до даты окончательного погашения долга, при расчёте коэффициента дисконтирования CFADS используется средневзвешенная прогнозируемая стоимость долгового финансирования; D - остаток долга на конец данного периода.
Строка 151 ⟶ 131 :
Кредиторская задолженность - среднее значение кредиторской задолженности за период (сумма кредиторской задолженности на начало и на конец периода, деленная на 2) o оборачиваемость запасов (З)
== Методические указания по составлению финансовых прогнозов ==
| |||