Экономика предприятия/Инвестиционная деятельность на предприятии: различия между версиями
Содержимое удалено Содержимое добавлено
Строка 71:
1. ''Статический метод'' (не учитывает временную стоимость денег):
1.1. Простой [[
:<math>PBP=min (n)</math>, при котором <math>\sum_{t=1}^N {CF_t}>I_o</math>,
:где <math>I_0</math> — первоначальные инвестиционные затраты, <math>CF_t</math> — денежный поток в <math>t</math> лет.
1.2. ''[[
:<math>ARR=\frac{PN}{1/2*(I+RI)}</math>,
: где <math>PN</math> — среднегодовая прибыль (средний денежный поток за минусом амортизационных отчислений (то есть чистая прибыль) объекта инвестиций за рассматриваемый период), <math>I</math> — инвестиции (стоимость инвестиций (затраченного капитала) на начало периода), <math>RI</math> — ликвидационная стоимость (стоимость инвестиций на конец периода).
Строка 91:
: где <math>i</math> — ставка дисконтирования, <math>I_0</math> — первоначальные инвестиционные затраты, <math>CF_t</math> — денежный поток в <math>t</math> периоде.
''[[
2.2. ''[[
:<math>NPV = \sum_{t=0}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t} = -IC + \sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t}</math>,
Строка 100:
Отрицательное значение NPV означает, что проект не эффективен, будущие доходы не покрывают затрат, проект не принимается. Показатель NPV определяется абсолютным показателем, таким образом при сравнении проектов между собой отдает предпочтение более крупным проектам (даже если они с меньшей доходностью).
2.3. ''[[
: <math>NPV = -IC + \sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+IRR)^t} = 0</math> → <math>IC = \sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+IRR)^t}</math>,
:где <math>IRR</math> — внутренняя норма рентабельности.
Строка 106:
Показатель IRR отражает ожидаемую доходность проекта, максимальную стоимость ресурсов, привлекаемых для реализации проекта. Проект принимается, если значение IRR равно или превышает требуемую инвестором норму дохода на инвестируемый капитал. В противном случае инвестиции в данный проект неэффективны. В качестве сравнения можно использовать ставку банковского процента. При сравнении альтернативных проектов с одинаковыми суммами инвестиций предпочтительным является тот проект, который имеет большую IRR. Как правило, у лучшего проекта и NPV и IRR одновременно выше.
2.4. ''[[
:<math>PI = \sum_{t=1}^N \frac{NCF_t}{I} = \frac{1}{I}\sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t}</math>,
:где <math>NCF (net cash flow)=\frac{NPV+I}{I}=1+\frac{NPV}{I}</math> — чистые денежные потоки (дисконтированные).
Относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат. Если <math>PI>1</math>, то проект принимается; если <math>PI<1</math>, проект отвергается; если <math>PI=1</math>, то проект нейтрален.
|