Бюджетирование/Финансовая модель бюджетирования: различия между версиями

Содержимое удалено Содержимое добавлено
Строка 86:
Разработка ''финансовых моделей'' включает в себя три элемента: определение ''переменных'', ''значений входных параметров'' и ''спецификацию модели''<ref name =":2"/>.
 
В финансовых моделях существуют три типа ''переменных'': ''внутренние переменные'', ''внешние переменные'' и ''выходные значения'':
В финансовых моделях существуют три типа ''переменных'': ''внутренние переменные'', ''внешние переменные'' и ''выходные значения''. ''Внутренние переменные'' (контрольные переменные) — переменные, над которыми руководство предприятия может осуществлять определенный контроль (например, управление денежными средствами, оборотный капитал, управление долгом, амортизация, налоги, решения о слияниях и поглощениях, ставка и направление программ капитальных вложений фирмы, объем финансирования ее собственного капитала и внешнего долга и финансовый рычаг, размер остатков денежных средств и ликвидных активов). ''Внешние переменные'' — переменные внешней среды, которые являются внешними по отношению к предприятию и влияют на решения фирмы извне (общие условия ведения бизнеса, общий объём спроса, цены на продукцию, затраты на рабочую силу, материальные затраты, денежные ставки и общие ожидания). ''Выходные значения'' — переменные, которые измеряют экономические и финансовые показатели предприятия, обычно производятся внутри предприятия (статьи баланса, бюджета движения денежных средств, отчета о прибылях и убытках или отчета о движении денежных средств). Они в основном указывают на то, как руководство оценивает эффективность работы предприятия или некоторых его сегментов (рост прибыли, рост продаж и денежного потока)<ref name =":2"/>.
* ''Внутренние переменные'' (контрольные переменные) — переменные, над которыми руководство предприятия может осуществлять определенный контроль (например, управление денежными средствами, оборотный капитал, управление долгом, амортизация, налоги, решения о слияниях и поглощениях, ставка и направление программ капитальных вложений фирмы, объем финансирования ее собственного капитала и внешнего долга и финансовый рычаг, размер остатков денежных средств и ликвидных активов).
* ''Внешние переменные'' — переменные внешней среды, которые являются внешними по отношению к предприятию и влияют на решения фирмы извне (общие условия ведения бизнеса, общий объём спроса, цены на продукцию, затраты на рабочую силу, материальные затраты, денежные ставки и общие ожидания).
* ''Выходные значения'' — переменные, которые измеряют экономические и финансовые показатели предприятия, обычно производятся внутри предприятия (статьи баланса, бюджета движения денежных средств, отчета о прибылях и убытках или отчета о движении денежных средств). Они в основном указывают на то, как руководство оценивает эффективность работы предприятия или некоторых его сегментов (рост прибыли, рост продаж и денежного потока)<ref name =":2"/>.
 
Создавая финансовую модель, мы сталкиваемся с риском или неопределенностью, связанными с конкретными прогнозами. В таком случае мы рассматриваем некоторые из этих переменных, как случайные величины с заданными распределениями вероятностей. Включение в финансовую модель случайных величин превращает ее из детерминированной модели в модель анализа рисков. Однако использование модели анализа рисков на практике почти не встречается из-за трудностей, связанных с моделированием и вычислениями.